Empresa: Jack In The Box Inc (JACK)
Intercambio Accionario: NASDAQ
País: Estados Unidos
Industria: Hoteles y servicios de ocio
Sector: Consumo cíclico
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Overview
Las acciones de Jack in the Box han tenido un desempeño superior al de la industria en lo que va del año. La compañía se está beneficiando de un sólido crecimiento en las ventas en tiendas comparables, aumentos en los precios y mezcla del menú, así como fuertes contribuciones de Del Taco. Además, las iniciativas de expansión de tiendas, la innovación del menú y los programas de fidelización auguran un buen futuro. Además, el uso de plataformas digitales para mejorar la experiencia general de los clientes y la satisfacción del cliente contribuye a esta tendencia al alza. Dadas las iniciativas de expansión de unidades, junto con un énfasis en el programa de recompensas Del Yeah!, la
compañía espera que estas medidas apunten mejor a los clientes y aumenten el gasto promedio y la frecuencia en los próximos períodos. Las estimaciones de ganancias para el año fiscal 2023 han aumentado en los últimos 60 días, lo que refleja el optimismo de los analistas con respecto al potencial de crecimiento delas acciones.
Sobre la Empresa
Jack in the Box Inc. es una empresa de restaurantes que opera y franquicia una cadena de restaurantes de servicio rápido bajo el nombre de Jack in the Box, y es una de las cadenas de hamburguesas más grandes del país. En 1951, la compañía abrió su primer restaurante y desde entonces se ha convertido en una de las cadenas de hamburguesas más grandes. Según el número de restaurantes, los 10 principales mercados de la compañía representan casi el 70% del sistema total de Jack in the Box, y en nueve de esos 10 mercados, es la segunda cadena de hamburguesas de servicio rápido más grande. Durante el segundo trimestre de 2020, la compañía adquirió ocho restaurantes de franquicia como resultado de una acción legal presentada en octubre de 2019 contra un franquiciado. La sentencia se dictó en enero de 2020, otorgando la posesión de los restaurantes a la compañía. Hasta el 16 de abril de 2023, el sistema de Jack in the Box incluía 2,187 restaurantes en el oeste y sur de Estados Unidos y Guam, de los cuales el 94% eran restaurantes franquiciados. Además, hasta la misma fecha, Del Taco tenía 595 restaurantes en 16 estados de Estados Unidos y Guam.
Anteriormente, la compañía operaba también bajo el nombre de Jack in the Box, pero además tenía restaurantes de comida rápida bajo el nombre de Qdoba Mexican Eats. En diciembre de 2017, la compañía firmó un acuerdo para vender Qdoba a Apollo Global Management, LLC. El 21 de marzo de 2018, la compañía finalmente anunció la venta de Qdoba Restaurant Corporation. Jack in the Box vendió Qdoba
a un afiliado de ciertos fondos gestionados por afiliados de Apollo, por aproximadamente 305 millones de dólares en efectivo. Como parte de la venta, los términos del acuerdo de crédito exigían que Jack in the Box realizara un pago anticipado de 260 millones de dólares para liquidar la deuda pendiente de su préstamo a plazo.
El 12 de mayo de 2023, el consejo de administración anunció un dividendo en efectivo de 44 centavos por acción. El dividendo se pagará el 13 de junio a los accionistas registrados hasta el 31 de mayo.
Puntos a favor:
- Iniciativas Varias: Se esperan varias iniciativas, como la innovación regular del menú, el enfoque en catering, delivery y marketing, para impulsar las ventas en el futuro. Además, el hecho de que recompensen a los accionistas oportunamente es alentador.
- Enfoque en Innovación del Menú: Jack in the Box es conocido por su innovación constante en el menú para mantener la singularidad de su marca y ofrecer ofertas por tiempo limitado en sus restaurantes insignia para fomentar la fidelidad a largo plazo de los clientes. Durante el primer trimestre de 2023, se centraron en inventar nuevos productos como la Bacon Cheeseburger y el Deluxe Grilled Chicken Sandwich, además de presentar la nueva plataforma Fan Favs de $10 y el combo Jack Pack.
- Fortalecimiento del Canal de Delivery: La compañía está aumentando su enfoque en los canales de entrega para satisfacer la creciente demanda de este servicio. Se han asociado con plataformas de entrega de terceros como DoorDash, Postmates, Grubhub y Uber Eats, y también están mejorando su aplicación móvil para agilizar los pedidos.
- Enfoque en la Franquicia: La mayoría de los restaurantes de Jack in the Box son franquiciados, lo que ayuda a reducir los gastos administrativos y aumentar las ganancias. La compañía planea un crecimiento futuro a través de la franquicia y espera alcanzar un crecimiento neto del 4% para 2025.
- Fusión con Del Taco: La adquisición de Del Taco Restaurants por parte de Jack in the Box les permitirá expandir su base de clientes. Juntos, tienen una presencia significativa en 25 estados y esperan lograr sinergias para mejorar los márgenes y la rentabilidad de las tiendas, así como fortalecer su estructura de capital.
Puntos en contra:
- Preocupación por la Deuda Elevada: Mantener la liquidez se ha convertido en una tarea ardua debido a los persistentes riesgos
macroeconómicos. Hasta el 16 de abril de 2023, la deuda a largo plazo de la compañía (neto de vencimientos a corto plazo) ascendió a $1,737 millones en comparación con $1,799.5 millones al final del 2 de octubre de 2022. Al término del segundo trimestre del año fiscal 2023, la compañía tenía $94.9 millones en efectivo y equivalentes de efectivo en comparación con $108.9 millones al final del año fiscal 2022, lo que podría no ser suficiente para gestionar el nivel de alta deuda. - Aumento de Costos que Afecta: Durante el segundo trimestre fiscal, el desempeño de la compañía se vio afectado por el aumento de la inflación de commodities, los costos publicitarios, la inflación salarial del 4.8% y mayores costos de servicios públicos, mantenimiento y reparaciones. Los costos de commodities durante el trimestre aumentaron un 7.7% en comparación con el año anterior. Este aumento se debe a un aumento en el precio en casi todas las categorías, excepto en cerdo y carne de res, con el mayor impacto observado en salsas, papas, bebidas y panadería. La compañía expresó preocupación por un entorno inflacionario desafiante en 2023. Para el año fiscal 2023, la compañía espera que la inflación en los costos de commodities aumente entre un 8% y un 10% en comparación con el año fiscal 2022. Según nuestro modelo, se espera que los costos totales de los restaurantes de la compañía aumenten un 26.9% en el año fiscal 2023 a $741.5 millones.
- Presencia Internacional Limitada y Competencia Intensa: Las marcas de restaurantes estadounidenses están interesadas en expandirse en los mercados emergentes de rápido crecimiento. Mientras que otros restauradores, incluyendo Yum! Brands, McDonald's y Domino's Pizza, han abierto sus sucursales en los mercados emergentes, Jack in the Box parece ir más lento en este aspecto. Por lo tanto, la presencia internacional limitada podría ser una gran desventaja para la compañía y dañar su posición competitiva. Además, la compañía está experimentando una mayor presión competitiva en las comidas de desayuno y almuerzo, ya que muchos otros restauradores han introducido ofertas agresivas de valor.
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